США достигли потолка госдолга: почему это вряд ли приведет к дефолту

Ведь было бы очень недальновидно вкладывать более 1 трлн. Уж Китай то точно нельзя считать настолько экономически безграмотным. Россия не входит даже в первую двадцатку держателей госдолга США (несмотря на муссированную компанию в СМИ о том, как плохо вкладывать свои резервы в поддержку американской экономики). Максимальный уровень госдолга утверждается Конгрессом США.

• Администрация президента США Джо Байдена в четверг отказалась обсуждать с конгрессом условия повышения потолка госдолга и призвала немедленно принять решение о повышении его уровня.
• Пока его нет, правительство может оттягивать дефолт благодаря целому набору экстренных мер – от пресных до экстравагантных, вроде чеканки платиновой монеты в 1 трлн долларов.
• Согласно 14-й поправке к Конституции, «законность государственного госдолга Соединенных Штатов, разрешенная законом … не подлежит сомнению».
• Но он берет кредиты, только если сам посчитает нужным.

Правительство Байдена и демократическое большинство сената выступали против требований республиканцев. Их предложения по  сокращению расходов били в первую очередь по администрации Байдена и ограничивали возможность финансировать интересующие демократов программы. Но без палаты представителей, которая оставалась за республиканцами, потолок госдолга повысить не получалось. Несмотря на то, что США ни разу в истории не сталкивались с дефолтом, в последние годы вопрос о повышении потолка заимствований — поле для ожесточенных дискуссий между республиканцами и демократами. Например, в 2011 году договориться о повышении долгового лимита удалось лишь за трое суток до наступления «дедлайна».

Потолок госдолга США: что это такое?

Если американские конгрессмены не договорятся об увеличении потолка госдолга США, то уже 17 октября страна может оказаться на грани дефолта. Например, в 1946 году госдолг США составлял 121% от ВВП страны, но в 1950 https://capitalprof.team/ году — уже 94% от ВВП, а в 1960 — 54% от ВВП. При этом в абсолютном выражении долг продолжал быстро расти, но экономика при этом росла еще быстрее. Президент Клинтон отказался, что привело к закрытию правительства.

• Логика и поведение развивающейся страны типа, скажем, Бразилии.
• В течение того времени Standard & Poor’s лишило долг казначейства США тройного А — рейтинга, который он удерживал более 70 лет.
• При этом до этого, 26 мая, глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила, что США смогут избежать дефолта, который грозит стране на фоне достижения потолка госдолга.
• Вместе с fed funds rate уменьшилась и стоимость обслуживания долга.

Мы платим по счетам, а предотвращение дефолта — основная обязанность Конгресса», — подчеркнул президент США. Государственный долг США делится на внешнюю и внутреннюю часть, поскольку американское государство прибегает не только к внешним, а и ко внутренним заимствованиям. И продает свои долговые бумаги не только частным инвесторам, но и своим же государственным институтам. «Если Конгресс не предпримет никаких шагов в ближайшие месяцы, это событие сможет нанести непоправимый ущерб экономике США и глобальной финансовой стабильности», — добавила Йеллен. Статьи расходов годового бюджета США превышают доходы (что приводит к т. н. дефициту бюджета) с конца 1960-х годов (с 1970 года профицит годового бюджета США был зафиксирован только 4 раза — в 1998—2001 годах). 5 октября 2022 года госдолг США превысил историческую отметку в 31 триллион долларов[2].

Байден утвердил повышение потолка госдолга США

В этом году на решение по повышению потолка госдолга США особенно сильно будут влиять политические разногласия в Конгрессе. Сейчас большинство в палате представителей у республиканцев, которые пытаются использовать это преимущество для сокращения финансирования государственных программ. Они призывают сбалансировать федеральный бюджет на 10 предстоящих лет, ограничив дискреционные расходы (те, которые утверждаются каждый год на усмотрение действующей президентской администрации) на уровне 2022 года. В последний раз законодательный предел госдолга США был поднят 30 января 2012 года до нового максимума 16,394 трлн долларов.

По данным профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана, в 2022 году процентные платежи держателям гособлигаций США составили $475 млрд, это 8,1% расходов бюджета. В 2023-м сумма может вырасти до $700 млрд из-за повышения ставки ФРС. За несколько лет до этого — в 2008—2010 годы — потолок госдолга подняли с 10,6 до 14,3 трлн долларов. В это время США активно занимали деньги для борьбы с последствиями финансового кризиса. Такое резкое увеличение долгов беспокоило многих американцев — республиканцы и тогда хотели ограничить потенциал роста госдолга и урезать расходы.

Кризис госдолга США — 2023: что это и когда Америка достигнет потолка

И этот миф можно легко опровергнуть, если внимательно проанализировать структуру госдолга США. Конгресс должен решить эту проблему без каких-либо условий, как они это делали трижды при [бывшем президенте-республиканце] Дональде Трампе», — заявила пресс-секретарь Белого дома Оливия Далтон. Порог в 31 триллион долларов создал политическую проблему для президента Байдена, который пообещал вывести Соединённые Штаты на более устойчивый финансовый путь и сократить дефицит федерального бюджета на 1 триллион долларов[25][26]. По мнению The New York Times — это стало мрачной финансовой вехой, наступившей, когда долгосрочная финансовая картина страны ухудшилась на фоне роста процентных ставок.

Историческая динамика долга[править править код]

В Вашингтоне заверили, что сделка не отразится на американской финансовой помощи Украине. США избежали дефолта и кризиса в крупнейшей мировой экономике, который неизбежно привел бы к проблемам планетарного масштаба. В ночь на четверг подконтрольная оппозиции нижняя палата американского Конгресса утвердила компромисс президента-демократа Джо Байдена с республиканцами и разрешила нарастить госдолг США выше уже достигнутых рекордных 31,4 трлн долларов. Потолок госдолга США — это предельный уровень госдолга, установленный законом. В современном виде потолок госдолга был установлен в 1939 году на уровне $45 млрд. По данным Исследовательской службы Конгресса США, после окончания Второй мировой войны потолок поднимали более 100 раз.

Есть ли риск дефолта?

На кону – 12 законопроектов по расходам федерального бюджета в следующем году в сфере обороны, энергетики, национальной безопасности, внутренних дел, торговли, труда, здоровья, образования, сельского хозяйства, финансов, внешней политики. Согласовать https://lamdatrade.club/ их мешают разногласия Конгресса и администрации – как по самим статьям, так и по объемам заложенного в них  финансирования. Авторы подобных утверждений, как правило, осознанно или неосознанно путают государственный долг и внешний долг.

Белый дом и представители республиканцев несколько недель обсуждали условия этой сделки на фоне растущих сомнений, что они смогут договориться до 5 июня, когда у правительства закончатся деньги. Республиканцы, контролирующие Палату представителей, настаивают на резком сокращении расходов и других условиях, включая новые требования в некоторых программах пособий для американцев с низким доходом. Сделка описана такими выражениями, что еще рано праздновать победу, комментирует Reuters, предсказывая трудный путь для окончательного одобрения в Конгрессе США. “Экономика нашей страны внезапно окажется в центре невиданного экономического и финансового шторма”, – говорила Йеллен. Президент Байден также приветствовал результат голосования в Палате представителей.

Потолок госдолга не означает, что страна не имеет возможности обслуживать долги больше установленного лимита, а означает, что правительству запрещено брать долги больше потолка. Президент Обама столкнулся с аналогичными проблемами во время своего президентского срока. Во https://capitalprof.space/ время кризиса потолка госдолга 2011 года республиканцы в Конгрессе потребовали сокращения дефицита, чтобы одобрить увеличение потолка госдолга. В течение того времени Standard & Poor’s лишило долг казначейства США тройного А — рейтинга, который он удерживал более 70 лет.

Да, держатели в итоге получили свои деньги, но изменение условий и сроков платежей в одностороннем порядке со стороны заемщика — это тоже дефолт. Правительство приостановит выплаты некоторым держателям. 40% госдолга США держат ФРС и правительство страны, а значит, власти могут приостановить выплаты самим себе до момента, когда потолок повысят. Это только моя теория, но такой «ограниченный дефолт» кажется вполне рабочим вариантом. Кстати, в 2023 году истерия вокруг госдолга не повлияла на кредитный рейтинг Штатов. Агентство Fitch понизило его, но только спустя два месяца — в августе.

По состоянию на 2020 год уровень долга заметно вырос, но процентные ставки при этом уменьшились. В марте 2020 года ФРС снизила ключевую ставку с 1,75 % до 0,25 %. Вместе с fed funds rate уменьшилась и стоимость обслуживания долга. К примеру, за год доходность 10-летних Treasuries опустилась с 2,4 % до 0,7 % годовых[10].

В этот день президент Дональд Трамп подписал закон о временном повышении порога государственного долга страны, который разрешил неограниченные федеральные займы[22]. Таким образом, Америка набрала в долг 10 триллионов долларов всего за восемь лет. Для предыдущих 10 триллионов потребовалось более 100 лет. Несмотря на большой долг, благодаря экстремально низким ставкам Штаты тратят на процентные платежи по своим бумагам не более 300 миллиардов долларов в год и, при сложившихся условиях могут копить долг неопределённо долго.